10 temas que marcaron la agenda argentina en 2013

Dólar oficial, paralelo, inflación, salarios y su poder de compra, distintas prioridades… ¿Qué pasó este año por la cabeza de los argentinos con estos temas? ¿Y por el bolsillo? La agenda económica del año estuvo muy cargada de medidas que todos, en algún momento, discutimos. Aquí, un repaso por las principales y, lo más importante: ¿funcionaron o no?

1)    Políticas contra la inflación

Dando continuidad a las políticas implementadas desde el año 2007, se buscó durante 2013 atacar la inflación trabajando en el último tramo de la cadena de distribución. Para ello, se estableció el congelamiento de precios desde el mes de febrero y hasta el mes de junio.

El gobierno buscó que el ancla de expectativas durante el 2013 fuera el congelamiento de precios, en momentos de establecimiento de paritarias. Para ello, se congeló el precio de los alimentos en supermercados. Para lograrlo, buscó contrapesar el aumento de precio de los proveedores (con quien no se realizó ningún tipo de acuerdo) con una baja en otros costos de comercialización. Consecuencia de ello, fue la desaparición de la pauta publicitaria en los diarios durante casi la mitad del año.

Se logró exitosamente mantener los precios congelados durante la primera mitad del año, pero luego del descongelamiento en junio 2013, los precios de los alimentos aumentaron todo lo que no habían aumentado durante los cuatro meses de congelamiento.

2)    Impuesto a las Ganancias

El Impuesto a las Ganancias tomó una relevancia muy importante durante el 2013. Aún siendo uno de los impuestos más progresivos en el sistema tributario actual, la falta de actualización del mínimo no imponible durante 2012 y el consecuente aumento de la presión sobre los salarios, hicieron que el Impuesto a las Ganancias esté en boca de todos durante 2013.

Desde diciembre de 2012 se tomaron medidas para disminuir dicha presión – que es relativamente baja, comparada don otros países -. Las medidas comenzaron a fines de 2012, condonando el pago correspondiente al segundo medio aguinaldo a cobrar en diciembre 2012. Siguió en marzo de 2013 con un aumento del 20% del Mínimo No Imponible (MNI) para todos los trabajadores en relación de dependencia. Adicionalmente, se condonó el pago correspondiente al primer medio aguinaldo de junio de 2013 y desde septiembre se eximió del pago durante 2013 para quienes cobren hasta $15.000 brutos, aumentando un 20% adicional el MNI para quienes ganen entre $15.001 y $25.000 por mes. Y por último, se comenzó a gravar parte de la renta financiera.

Cabe aclarar que este tema fue planteado en múltiples ocasiones por miembros del poder legislativo tanto oficialistas como opositores

3)    Paritarias 2013

Con el objetivo de disminuir la inercia inflacionaria, desde principio de año se buscó llegar a un consenso de 20% de ajuste de la pauta salarial para 2013. Para ello, se trabajó sobre el aumento del precio de los alimentos recién comentados. Esa pauta máxima no se logró, y se consiguió acordar aumentos de “en promedio” 24% para 2013. En los hechos, antes del Impuesto a las Ganancias, ese aumento variaba entre 20% y 28% dependiendo las fechas de validez de cada convenio, y los suplementos no remunerativos de cada gremio.

Para 2014, se dejó entrever que es objetivo del gobierno el de disminuir esta inercia inflacionaria, con una pauta de incremento salarial de entre 15% y 18%. Resta entender si esto implicará mantener la política de aumento de salarios reales que se dio entre 2003 y 2011, o si los trabajadores pagarán parte del reacomodamiento.

4)    Nuevas condiciones en el sistema bancario

Bancos: cambiaron ciertas condiciones. El sector bancario fue uno de los sectores más beneficiados en los últimos años. De hecho, se muestra como el sector más dinámico al analizar el crecimiento del PBI por sectores, según INDEC.

Durante 2013 los bancos cambiaron gran parte de la metodología de promociones constantes que presentaban con ciertos negocios de electrodomésticos, impactando en una desaparición casi general de dichos descuentos, para transformarse en beneficios de cuotas sin interés de las tarjetas de todos los bancos. A su vez, los bancos fueron poco a poco transformando las promociones que usaban para atraer nuevos clientes, en “premios” a ser utilizados como beneficio por el consumo realizado en el banco. En los hechos, esto implicó una desaparición del nivel masivo de promociones en locales de ropa, combustibles, peluquería, electrodomésticos, etc. y un consecuente aumento del precio final de los productos – algunos de dichos aumentos compensados con beneficios financieros derivados de las cuotas sin interés -.

El BCRA, mediante a una nueva normativa (la Comunicación “A” 5460 de julio de 2013), modificó las características de acceso a los servicios financieros. En teoría, esto debería beneficiar a los usuarios, pero los bancos parecen haber encontrado la vuelta para no sentirse tan golpeados por dicha medida, modificando los nombres de los conceptos que cobran a sus clientes, y así mantener sus elevados niveles de rentabilidad.

5)    Blanqueo de Capitales

En mayo se lanzó el blanqueo de capitales (aún vigente). Se crearon dos instrumentos principales para motorizar el blanqueo: el CEDIN para dinamizar el mercado inmobiliario y el BAADE para generar inversiones en infraestructura. Dado los magros resultados observados en el plazo original, se extendieron los mismos, junto con medidas que tendieron a impulsar a empresas privadas a suscribir a bonos BAADE, que permitan efectivizar inversiones en sectores de relevancia estratégica de Argentina, cuyos compromisos superan los USD 1.000 millones, aún no concretados.

6)    YPF estatal

Con la expropiación hace un año y 8 meses, YPF busca mostrarse como un hito y un logro para el Gobierno, en búsqueda de materializar nuevamente el autoabastecimiento energético. Para ello se nutrió de distintos elementos, entre los que se pueden observar: el ‘Bono YPF’ para pequeños inversionistas, la suscripción de Obligaciones Negociables a público mayorista, y la suba del precio de las naftas.

Luego de emisiones en diciembre, marzo y mayo, se dejó de emitir ‘Bono YPF’ para minoristas, para volcarse a otro mercado, ya que se encontró un límite en el nivel de interés del público por ese instrumento, en momentos que aumentaba la tasa de interés de su sustituto perfecto, el plazo fijo.

La suba de casi un 80% la nafta desde la expropiación también colaboró a mejorar los estados financieros de la empresa, que permita la realización de su ambicioso plan de inversiones hasta 2017.

Por último, se busca acordar con Repsol (los previos dueños del 51% del paquete accionario) un valor por la expropiación. Es probable que se resuelva en los próximos días, y que esto permita la llegada de nuevas inversiones para Vaca Muerta.

7)    Caída de Reservas Internacionales

La caída de reservas internacionales se observa desde el comienzo de la política de desendeudamiento llevada a cabo con financiación del Banco Central al Tesoro. El acortamiento del superávit de cuenta corriente consecuente de la existencia de una brecha cambiaria, de la fuga de capitales encubierta en conceptos de turismo, y en la sobrefacturación de servicios de exportación hicieron que el drenaje de las reservas se acentuara. En ese sentido, diferentes actores del Gobierno están trabajando para tratar de fortalecer las mismas, ya sea mediante un swap de monedas, un posible swap de bonos, y la llegada de financiamiento internacional para realizar inversiones de infraestructura.

8)    Viajes al exterior y “dólar turista”

La cantidad de argentinos viajando al exterior alcanzó un nuevo máximo en 2012, llegando a los valores del último siglo. A su vez, la existencia de una brecha entre el tipo de cambio oficial y el tipo de cambio paralelo hizo atractivo para muchos el uso de instrumentos permitidos dentro del control de cambios actual para hacerse de dólares billete, «fugando» los pesos.

La política en ese sentido fue tanto directa como indirectamente ir tapando y limitando la posibilidad de especular contra la moneda, comprando dólares al tipo de cambio oficial con fines de atesoramiento.

Desde junio de 2013 las entidades que administran las tarjetas de crédito auto-limitaron la extracción de billetes en cajeros automáticos del exterior. Aplica un tope por cuenta y por mes de 50 USD para países limítrofes y de 800 USD en países no limítrofes.

Desde octubre de 2012 pero con mayor fuerza desde junio de 2013 se observó un aumento del tipo de cambio oficial, que por un lado permitió un mantenimiento o hasta una mejora de la competitividad, al aumentar por encima de la tasa de inflación. Pero por otro lado, genera que el acceso al turismo extranjero sea más caro.

Desde marzo de 2013 con la RG3450 de AFIP se incrementó del 15% al 20% el monto de la percepción por compras y extracciones realizadas en el extranjero, comenzando a aplicar también a paquetes turísticos y pasajes al exterior sacados desde Argentina. Entre octubre de 2012 y noviembre de 2013, el costo de un consumo en el exterior se incrementó un 57% (si se considera que el 20%de percepción por otros impuestos hay que pagarlo y adelantarlo junto a la compra). En los primeros 10 meses del año, se recaudaron más de 8.000 millones de pesos en este concepto.

Desde diciembre de 2013 con la RG3550 de AFIP se incrementa al 35% la alicuota, y se incorpora la compra de billetes autorizados por AFIP.

9)    Dólar oficial y paralelo

Desde la implementación del control de cambios el 28 de noviembre de 2011 se generó un mercado marginal de divisas, que comenzaron llamando ‘dólar blue’ y actualmente ya se denomina ‘paralelo’, pero que terminó siendo un término de referencia para muchos generadores de precio.

La brecha entre el dólar oficial y el paralelo se incrementó muy fuertemente desde enero 2013, hasta llegar a costar el doble que el tipo de cambio oficial, el 5 de mayo de este año. Luego de diversas medidas para contener el dólar paralelo, tales como trabajar sobre el mercado de ‘contado con liquidación’ de la bolsa, aumentar la tasa de interés interbancaria, y en conjunto con una aceleración de la devaluación del tipo de cambio nominal, la brecha cambiaria disminuyó hasta establecerse cerca del 60% en la actualidad.

Existe un gran debate que presiona a una mayor devaluación del peso, o a mantenerlo en niveles actuales.
10)    Créditos hipotecarios

Los créditos hipotecarios son la gran deuda pendiente de esta última década. La aceleración de la devaluación del tipo de cambio nominal, en conjunto con la existencia de una brecha cambiaria – y el establecimiento del precio de las propiedades en dólares – en momentos de inflación superior al 20%, imposibilitó buena parte de los créditos hipotecarios.

Algunos bancos (como el Banco Ciudad o el Banco Nación) han lanzado líneas de créditos, que junto con el plan ProCreAr buscan volver a dinamizar el mercado de la construcción y de los créditos hipotecarios. Es importante entender las condiciones sobre las cuales se ofrecen los distintos tipos de créditos hipotecarios, y elegir correctamente la entidad financiera para ello, ya que el impacto final sobre la cuota a pagar puede ser muy grande.

A pesar de ello, los ratios de créditos hipotecarios respecto al nivel de producto en Argentina distan mucho de países vecinos tales como Chile, Brasil o México

 

Si te interesó, podes leer el artículo completo “Los 10 temas que marcaron la agenda economica en 2013″ (http://ar.finanzas.yahoo.com/blogs/yahoo-finanzas/los-10-temas-que-marcaron-la-agenda-económica-en-2013-195237038.html)